Seule une fusion-acquisition sur deux, réalisée dans les années 90, a été créatrice de valeur pour l'actionnaire. A partir de ce constat, Mercer management consulting et Audencia Nantes ont cherché à connaître les leviers du succès de ces opérations, à travers sept cas (Accor, BNP Paribas, Carrefour, Dexia, Lafarge, TotalFinaElf et Vinci). L'étude, que les cabinets viennent de publier, souligne que la réussite des fusions-acquisitions repose principalement sur la maîtrise du processus d'intégration, tant au niveau de la préparation que de la gestion opérationnelle. Elle identifie trois règles d'or : anticiper et piloter les étapes clés ; tirer profit des différences opérationnelles et culturelles et développer les compétences du nouvel ensemble ; concrétiser les synergies de coûts et de revenus et partager les bonnes pratiques.